Sinais De Negociação De Ganhos

Os sinais não divulgados em ganhos lançam Rachel Emma Silverman Atualizado em 14 de dezembro de 2014 às 11:51 p. m. ET Um estudo recente sugere que manter um olho no calendário de ganhos poderia ter uma grande recompensa para os investidores. A idéia é surpreendentemente simples. Quando as empresas reprogramam os anúncios de lucros, os investidores devem considerar se a nova data é anterior ou posterior à data original. O estudo sugere que as empresas que atrasam os anúncios são mais propensas a divulgar declínios de ganhos e ver os preços de suas ações cair nos dias e semanas que se seguem à divulgação. Por outro lado, as empresas que avançam em seus anúncios tendem a anunciar melhores ganhos e ver suas ações aumentarem. Os investidores do jogo de namoro estão perdendo a oportunidade de identificar o que as empresas vão finalmente reportar, diz Eric So, professor assistente da Escola de Gestão Sloan de MIT, cujo estudo, Time Will Tell: Information in the Timing of Scheduled Earnings News, foi Publicado no verão passado. O estudo baseou suas descobertas em cerca de 19 mil revisões de calendário de lucros por empresas de capital aberto ao longo de oito anos. Relatório de jornal mais no gerenciamento de riqueza Considere dois exemplos recentes envolvendo empresas bem conhecidas. A Apple Inc. mudou seu anúncio de lucro no quarto trimestre até 20 de outubro, de acordo com o Dr. So, e anunciou um relatório de ganhos brilhantes depois que o mercado fechou esse dia. O preço da ação subiu 2,7 na negociação regular do Nasdaq no dia seguinte. Coca-Cola Co., ele acrescenta, atrasou seu relatório de ganhos até 21 de outubro, e divulgou ganhos ruins. Suas ações esse dia caiu cerca de 5,8 no mercado regular na Bolsa de Valores de Nova York. Os retornos das ações das empresas no estudo que apresentaram um anúncio de ganhos foram, em média, 2,6 pontos percentuais acima dos rendimentos das empresas que atrasaram os ganhos, observando desempenhos comparados ao longo do mês que seguiu cada anúncio. Da mesma forma, as ações das empresas que apresentaram anúncios superaram o mercado mais amplo em 1,38 pontos percentuais, enquanto os retardadores apresentaram desempenho inferior a 1,3 pontos percentuais. Para capturar os retornos mais amplos do mercado, o estudo usou uma referência do Centro de Pesquisa em Preços de Segurança que diz que 99 está correlacionado com o Russell 3000. Em seu estudo, o Dr. So afirma que as empresas que lançam ganhos decepcionantes podem optar por atrasar Na esperança de que as condições subjacentes possam melhorar entretanto, ou que algumas outras boas notícias possam ocorrer que suavizem o golpe do anúncio. Da mesma forma, ele diz, as empresas com resultados positivos podem querer apressar as boas notícias antes de poderem ser ultrapassadas ou compensadas por qualquer más notícias. É relativamente comum que as empresas mudem os anúncios de ganhos por um ou dois dias. É quando as empresas reprogramam mais de uma semana que os investidores realmente devem prestar atenção, diz o Dr. So. Foi aí que ele encontrou a maior correlação entre os anúncios positivos e iniciais, e negativo e tardio. Pistas do calendário Essa informação não é difícil para os investidores rastrear. Para o seu estudo, Dr. So analisou os dados fornecidos pela Wall Street Horizon Inc., que coleta dados de calendário sobre empresas de capital aberto para muitas corretoras de varejo, como a Charles Schwab Corp., que, por sua vez, compartilha essa informação com seus clientes. Ainda assim, os investidores não tendem a notar quando as empresas mudam as datas de ganhos. O estudo descobriu que o valor das ações apenas se moveu significativamente após o anúncio de ganhos reais, e não quando o turno de data foi anunciado. O poder preditivo das revisões do calendário é realmente impressionante, diz o Dr. So. Os investidores devem realmente prestar atenção. Se eles não, ele diz, eles estão perdendo. Silverman é uma repórter do The Wall Street Journal em Austin. Ela pode ser alcançada em rachel. silvermanwsj. Usando opções para negociar lucros da AAPL Publicado em 23 de julho O estoque comercial em torno dos tempos de liberação de ganhos é uma operação notoriamente difícil porque requer uma previsão precisa da direção do movimento de preços. Previsões erradas podem expor o comerciante a perda substancial se ocorrerem grandes movimentos inesperados contra sua posição. Devido ao risco associado a esses eventos, muitos comerciantes usam opções para definir seus riscos e proteger seu capital comercial. O objetivo da minha missiva hoje é apresentar várias abordagens para usar opções para capturar lucros durante o ciclo de ganhos e para ajudar a apresentar a lógica e chamar a atenção para uma grande chance potencial de usar esses veículos nesta situação específica. É essencial reconhecer que, à medida que os anúncios de lucros se aproximam, existe um padrão consistente e previsível de aumento da volatilidade implícita das opções. Esta volatilidade implícita em jugo colapsa de forma confiável em relação a médias históricas após a liberação de ganhos e a mudança de preço resultante. Um exemplo do mundo real deste fenômeno pode ser visto na cadeia de opções da AAPL, que informará os ganhos amanhã à tarde. As cotações das opções atuais são apresentadas na tabela abaixo: AAPL Option Trade Observe a volatilidade implícita rotulada como MIV na tabela acima para a chamada de ataque 605. A volatilidade da série frontal, o contrato semanal, é de 59,6, enquanto que a mesma opção na série mensal de setembro traz uma volatilidade de 28,3. Esta é uma grande diferença e tem um grande impacto no preço das opções. Se o semanário tivesse a mesma volatilidade implícita que a opção de setembro, seria tarifado em torno de 7,70 em vez de seu preço atual de 16,50. O valor da volatilidade implícita nas opções do mês da frente ou opções da semana da frente permite o cálculo do movimento previsto da Subjacente, mas é silencioso na direção do movimento. Uma variedade de fórmulas para calcular a magnitude deste movimento estão disponíveis, mas o mais simples é talvez a média do preço da série frontal estrangular e estrangular. No caso da AAPL, o straddle tem um preço de 33,80 e o primeiro estrangulamento fora do dinheiro tem um preço de 28,95. Então, o preço da opção prevê um movimento de cerca de 31,50. Esta análise não dá qualquer informação sobre a probabilidade da direção do movimento. Há um grande número de negociações potenciais que poderiam ser inseridas para lucrar com a reação de preços aos ganhos. Os únicos negócios ruins são aqueles que serão impactados negativamente pelo colapso previsível na volatilidade implícita. Um exemplo de um mercado ruim antes dos ganhos seria simplesmente comprar longos períodos ou longas chamadas. Esta construção comercial enfrentará um forte vento em termos de preços, uma vez que a volatilidade implícita retorna ao seu alcance normal após a liberação dos ganhos. Vejamos exemplos simples de um comércio otimista, um comércio de baixa e um comércio que reflete uma abordagem diferente. A lógica central na construção desses negócios é que eles devem ser minimamente impactados pelas diminuições na volatilidade implícita (em palavrões de opções, a vega deve ser pequena) e ainda melhor, elas são positivamente impactadas pela diminuição da volatilidade implícita (tradições vega negativas). O comércio otimista é um spread de débito de chamada e o PampL é representado abaixo: Clique para AGRADAR A Estratégia de Opção AAPL Bullish Este comércio possui o risco máximo definido de custo para estabelecer o comércio, uma pequena exposição negativa à diminuição da volatilidade implícita e atinge a máxima rentabilidade em Expiração quando a AAPL é em 615 ou superior. O comércio de baixa é um spread de débito e o PampL é mostrado abaixo: Clique para ENGARECER Estratégia de opção Bearing AAPL Suas características funcionais são semelhantes ao débito de chamada e atingem a máxima rentabilidade no vencimento quando a AAPL é de 595 ou inferior. E, finalmente, a abordagem diferente, um comércio chamado Iron Condor, com uma ampla gama de rentabilidade. The Iron Condor Spread reflete a expectativa de que a AAPL não mova mais de 1,5 vezes (1,5x) o movimento previsto: clique para ENGARAR Apple 8211 AAPL Option Iron Condor Spread Este comércio tem significativamente menos lucro potencial do que os negócios direcionais, mas não requer Prognóstico precário da direção do preço relacionado à liberação de resultados. É rentável enquanto a AAPL fecha entre 551 e 651 no vencimento. Este é um exemplo de um comércio de vega negativo que beneficia do colapso da volatilidade implícita. Estes são apenas três exemplos de uma infinidade de negociações potenciais para capturar lucros em torno do ciclo de ganhos da AAPLs. Essas mesmas construções e regras comerciais se aplicam a qualquer subjacente à frente de uma grande divulgação de ganhos, liberação de dados econômicos ou anúncio da FDA onde um ou um pequeno grupo de ativos subjacentes são significativamente impactados. Dentro de cada um desses grupos, existem múltiplas construções específicas de combinações de preços de exercício que podem ser otimizadas para refletir uma ampla gama de hipóteses de preços. Na coluna das próximas semanas, retornaremos a este intrigante tópico de opções de negociação em torno dos ganhos e veremos como nossos negócios de exemplo foram realizados. Até então, Happy Trading Simples ONE Trade Per Week Estratégia de Negociação Junte-se OpçõesTradingSignals hoje com o nosso julgamento de 14 dias Este material não deve ser considerado conselho de investimento. J. W. Jones não é um conselheiro de investimentos registrado. 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